Công cụ định giá cổ phiếu theo ROCE

Công Cụ Định Giá Cổ Phiếu Theo ROCE

ROCE của doanh nghiệp (%): Chi phí vốn bình quân (WACC - %): Vốn sử dụng (Capital Employed - VNĐ): Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại (VNĐ):

công cụ định giá cổ phiếu dựa vào ROCE (Return on Capital Employed) – đây là phương pháp định giá theo hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, rất quan trọng trong đầu tư giá trị.

🔍 Về cơ bản, định giá cổ phiếu dựa vào ROCE thường đi theo 2 hướng:

1. So sánh ROCE với lãi suất chiết khấu (WACC hoặc lãi suất kỳ vọng): Nếu ROCE cao hơn WACC → doanh nghiệp tạo giá trị.

2. Định giá theo công thức:

   $$\text{Giá trị hợp lý} = \frac{\text{ROCE} - \text{WACC}}{\text{Chi phí vốn}} \times \text{Vốn sử dụng}$$

Tuy nhiên, để đơn giản và dễ hiểu trên Blogspot, mình sẽ viết cho bạn một công cụ so sánh ROCE với chi phí vốn để đánh giá cổ phiếu rẻ/hợp lý/đắt.

✅ Giải thích:

• ROCE: Lợi nhuận trên vốn sử dụng (phần trăm).

• WACC: Chi phí vốn bình quân (phần trăm).

• Capital Employed: Vốn sử dụng của doanh nghiệp.

• Market Cap: Vốn hóa thị trường hiện tại.

👉 Công thức mình áp dụng:

$$\text{Giá trị hợp lý} = \text{Vốn hóa thị trường} + \left( \frac{\text{ROCE} - \text{WACC}}{100} \times \text{Vốn sử dụng} \right)$$

• Nếu ROCE cao hơn WACC → doanh nghiệp tạo ra giá trị thặng dư cho cổ đông.